Οι εκλογές στην Ισπανία θα επιτείνουν την κρίση στην Ε.Ε.

Για την Ευρώπη, αποδεικνύεται ότι ο Νοέμβριος είναι ο πιο σκληρός μήνας: Η κρίση του χρέους θα τελειώσει τουλάχιστον τρεις κυβερνήσεις της ευρωζώνης πριν από την ολοκλήρωσή της. Ωστόσο, σε αντίθεση με την Ελλάδα, όπου ο πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου παραιτήθηκε την περασμένη εβδομάδα, και στην Ιταλία, όπου ο πρωθυπουργός Σίλβιο Μπερλουσκόνι παραιτήθηκε το Σαββατοκύριακο, η πολιτική κρίση που ταλανίζει την Ισπανία ανατρέπει την κυβέρνηση σε αργή κίνηση. Αντιμετωπίζοντας την φθίνουσα υποστήριξη των ψηφοφόρων, το ποσοστό ανεργίας άνω του 20% και το αυξανόμενο κόστος του ισπανικού χρέους, ο σοσιαλιστής πρωθυπουργός José Luis Rodríguez Zapatero «έριξε στην πετσέτα στο ταπί» τον περασμένο Ιούλιο και προκήρυξε πρόωρες εκλογές που διεξάγονται σήμερα, 20 Νοεμβρίου, τέσσερις μήνες νωρίτερα από την κανονική λήξη της θητείας της κυβέρνησης.

Σύμφωνα με όλες τις προβλέψεις, οι εκλογές αναμένεται να αποτελέσουν μια κατολίσθηση για το κυβερνητικό κόμμα. Ο σημερινός αναπληρωτής πρωθυπουργός του Κόμματος των Ισπανικών Σοσιαλιστών Εργατών (PSOE), Alfredo Pérez Rubalcaba, αντιμετωπίζει τον φαινομενικά αιώνιο υποψήφιο του συντηρητικού Λαϊκού Κόμματος (PP), Mariano Rajoy. Ο Rajoy έχει χάσει δύο φορές στο παρελθόν αλλά οι δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι το PP θα κερδίσετε με διαφορά αυτό το Σαββατοκύριακο, εξασφαλίζοντας την απόλυτη πλειοψηφία, για πρώτη φορά σε περισσότερο από μια δεκαετία. Πρόκειται για τη λεγόμενη ψήφο τιμωρίας εναντίον του PSOE το οποίο κυβέρνησε την Ισπανία στη διάρκεια της δεκαετούς άνθησής της και τώρα στην πτώση της.

Ο τιμωρημένος, ωστόσο, θα είναι στην πραγματικότητα ο ισπανικός λαός και, πολύ περισσότερο, η υπόλοιπη ευρωζώνη. Η Μαδρίτη αντιμετωπίζει κρίσιμα οικονομικά προβλήματα και οι πολιτικές της νέας κυβέρνησης θα κάνουν την κατάσταση χειρότερη. Στην πραγματικότητα, λόγω του τεράστιου ιδιωτικού χρέους, της όχι τελείως ξεφουσκωμένης «φούσκας» των ακινήτων και της εκπληκτικά υψηλής ανεργίας, η οικονομική κρίση της Ισπανίας είναι τόσο άσχημη, αν όχι χειρότερη, από ό, τι της Ιταλίας. Έτσι, παρά τις καλές προθέσεις του ΡΡ, η εφαρμογή αυστηρών μέτρων λιτότητας, στο όνομα της «δημοσιονομικής ευθύνης» και «αποκατάσταση της εμπιστοσύνης της αγοράς» - όπως η Γερμανία, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και οι διεθνείς επενδυτές επιζητούν - θα βύθιζε την ισπανική οικονομία και θα έσπρωχνε το πείραμα της Ευρώπης με ένα κοινό νόμισμα πιο κοντά στο τέλος του.

Αυτή δεν είναι μια τυπική πρόγνωση. Σύμφωνα με τους περισσότερους παρατηρητές, η Ισπανία φαίνεται να διορθώνει. Το τρέχων χρέος προς το ΑΕΠ της χώρας είναι μόνο λίγο περισσότερο από το 60%, το ανώτατο όριο χρέους που έχει ορισθεί σύμφωνα με τα κριτήρια του Μάαστριχτ. Της Ιταλίας είναι 118%.Επιπλέον, η απερχόμενη ισπανική κυβέρνηση έχει εργαστεί σκληρά για τη μείωση του ελλείμματος από λίγο περισσότερο από 11% επί του ΑΕΠ το 2009 σε περίπου 6% σήμερα. Της Ιταλίας έχει αυξηθεί (παρά ταύτα τώρα είναι μόνο 3,2%). Και σε αντίθεση με δύο χρόνια αναποφασιστικότητας του Μπερλουσκόνι σχετικά με τις περικοπές, το ισπανικό κοινοβούλιο ψήφισε ήδη από το 2010 ένα μετριοπαθές σύνολο μέτρων λιτότητας - όπως μείωση των μισθών στο δημόσιο, η μείωση των συντάξεων και η αύξηση της ηλικίας συνταξιοδότησης από 65 στα 67. Οι ισπανικές τράπεζες εμφανίζονται ακόμη ασφαλείς, λαμβάνοντας επαίνους από πολλούς οικονομολόγους για τα συνολικώς συντηρητικά χαρτοφυλάκιά τους και τις υψηλές κεφαλαιακές προβλέψεις. Έτσι, από άποψη δημόσιου χρέους, η Μαδρίτη φαίνεται αρκετά καλά.

Το πρόβλημα, ωστόσο, δεν είναι το δημόσιο χρέος. Το πρόβλημα είναι το ιδιωτικό χρέος της Ισπανίας. Χρόνια ιστορικά χαμηλών επιτοκίων επέτρεψαν στους ιδιώτες και τις επιχειρήσεις να δανείζονται πάρα πολύ και να επενδύουν άσχημα. Το μέσο επίπεδο του χρέους των ισπανικών νοικοκυριών τριπλασιάστηκε σε λιγότερο από μια δεκαετία, οδηγώντας σε αύξηση του μέσου δείκτη του χρέους προς εισόδημα έως το 130% σήμερα. Ο επιχειρηματικός δανεισμός έχει αυξηθεί επίσης. Το χρέος του τομέα αυτού είναι κοντά στο 200% επί του ΑΕΠ, ενώ της Ιταλίας και της Ελλάδας είναι περίπου στο 110%. Σύμφωνα με μια έκθεση του 2010 από το McKinsey Global Institute, μεταξύ των 20 πιο ανεπτυγμένων χωρών του κόσμου η Ισπανία έχει το τρίτο κατά σειρά υψηλότερο επίπεδο συνολικού χρέους (δημόσιο, επιχειρήσεις και νοικοκυριά) μετά την Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο. Συνολικά, ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ της Ισπανίας είναι 366%.

Πού ακριβώς πήγαν όλα αυτά τα χρήματα; Μερικά από αυτό σαφώς χρησιμοποιήθηκαν καλά, δημιουργώντας την μεγαλύτερη τράπεζας της ευρωζώνης, την Santander,τ η μεγαλύτερη εταιρεία λιανικών πωλήσεων ένδυσης στον κόσμο, την Inditex, καθώς και τον παγκόσμιο ηγέτη στην αιολική ενέργεια, την Iberdrola. Ωστόσο, μεγάλο μέρος των χρημάτων ξοδεύτηκε με κακό τρόπο στις κατασκευές και στην αγορά ακινήτων.

Η φούσκα των ακινήτων της Ισπανίας έχει γίνει σχεδόν τόσο διάσημη όσο και οι ηλιόλουστες παραλίες της. Σύμφωνα με το ισπανικό Υπουργείο Στέγασης, η χώρα είδε τις τιμές των ακινήτων να αυξάνονται κατά 201% μεταξύ του 1985 και του 2007, με τη συντριπτική πλειοψηφία αυτών των κερδών να επιτυγχάνονται κατά την τελευταία δεκαετία. Στις αρχές του 2008, η κατασκευαστική βιομηχανία αντιπροσώπευε το 16% του ΑΕΠ και το 12% της απασχόλησης. Η τρέλα της οικοδόμησης και η επακόλουθη φούσκα των ακινήτων ώθησε την ιδιοκατοίκηση σε ποσοστό πάνω από το 80%. Αλλά άφησε πάνω από 820 δισεκατομμύρια δολάρια σε στεγαστικά δάνεια να εκκρεμούν. Πάντως, σε αντίθεση με την Ιρλανδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες, η ισπανική φούσκα δεν έχει ακόμη ξεφουσκώσει πλήρως. Οι τιμές των ακινήτων στη Μαδρίτη και σε άλλες μεγάλες πόλεις εξακολουθούν να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα: Κατά μέσο όρο, οι τιμές έχουν πέσει 18% από το 2007, σε σύγκριση με 40% στην Ιρλανδία και 32% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η αδυναμία εξόφλησης στεγαστικών δανείων και υποθηκών είναι πιθανό να αυξηθεί, καθώς οι τιμές εξακολουθούν να μειώνονται. Η υπερπροσφορά είναι σχεδόν εγγυημένη για τα επόμενα χρόνια, με περίπου ένα εκατομμύριο κενά ακίνητα (30% της συνολικής προσφοράς κατοικιών) να βρίσκονται σε ολόκληρη τη χώρα. Αλλά το πρόβλημα δεν τελειώνει εκεί: Περισσότερο από το 90% του συνόλου των ισπανικών στεγαστικών δανείων έχουν κυμαινόμενο επιτόκιο συνδεδεμένο με το ετήσιο Euribor, το οποίο φέτος έχει ανοδική πορεία. Όμως, σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι νόμοι στην Ισπανία να εμποδίζουν τους κατόχους στεγαστικών δανείων να «κλείσουν» την οφειλή τους αυτή με την παράδοση του σπιτιού αν είναι κάτοχοι και άλλων περιουσιακών στοιχείων. Στην Ισπανία, η διαδικασία απομόχλευσης έχει μόλις ξεκινήσει.

Επιταχύνοντας τον κατήφορο, η ανεργία στην Ισπανία είναι ακόμη χειρότερη. Η χώρα έχει το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρώπη. Επί του παρόντος, ανέρχεται σε 22%, περισσότερο από το διπλάσιο του κοινοτικού μέσου όρου. Είναι όλο και περισσότερο πιθανό ότι μια ολόκληρη γενιά Ισπανών μπορεί να αποτύχει να ενταχθεί στο πλαίσιο του εργατικού δυναμικού, καθώς σχεδόν ένας στους δύο νέους δεν έχει δουλειά. Ακόμα και η Ελλάδα, η οποία αποτελεί την εμβληματική εικόνα για την ευρωπαϊκή ανεργία, παρουσιάζει καλύτερες επιδόσεις. Και η Ιταλία σημείωσε ένα συγκριτικά χαμηλό ποσοστό ανεργίας, 8,5% τον περασμένο μήνα.

Φυσικά, και τα τρία αυτά προβλήματα είναι πραγματικά αλληλένδετα και ενισχύουν αρνητικά το ένα το άλλο. Η αυξημένη ανεργία οδηγεί και σε υψηλότερο δημόσιο και ιδιωτικό χρέος αλλά και δημιουργεί μεγαλύτερη πτωτική πίεση στην αγορά ακινήτων. Χαμηλότερες τιμές κατοικιών σημαίνουν μείωση της κατασκευαστικής δραστηριότητας (μείωση της απασχόλησης) και περισσότερες χρεοκοπίες. Περισσότερες ιδιωτικές χρεοκοπίες απειλούν τη σταθερότητα του τραπεζικού κλάδου της Ισπανίας, κάτι που αυξάνει την πιθανότητα περαιτέρω υποτίμηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων και πρόσθετων ενέσεων κεφαλαίου από την κυβέρνηση. Και ο αυξανόμενος αριθμός των χρεοκοπιών στον ιδιωτικό τομέα το μόνο που θα κάνει είναι να καταστήσει τη χώρα λιγότερο ανταγωνιστική στην πάροδο του χρόνου, αυξάνοντας περαιτέρω την ανεργία. Πρόκειται για ένα φαύλο κύκλο ο οποίος επιταχύνεται.

Παρ 'όλα αυτά, η νέα συντηρητική κυβέρνηση που θα προκύψει από τις σημερινές εκλογές στην Ισπανία, ευρισκόμενη όλο και περισσότερο υπό την πίεση του Βερολίνου, πιστεύει ότι έχει μια λύση: την λιτότητα. Χωρίς να προσφέρει πολλές λεπτομέρειες, ο Rajoy, αναλαμβάνοντας την πρωθυπουργία έχει υποσχεθεί να μειώσει τις δημόσιες δαπάνες και να προχωρήσει στον εξορθολογισμό του κράτους. Ο στόχος είναι να εντυπωσιάσει την ΕΚΤ και τους επενδυτές με το να ικανοποιήσει όλους τους μελλοντικούς στόχους για το έλλειμμα, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης του συνολικού ελλείμματος στο μόλις 3% του ΑΕΠ μέχρι το 2013. Στο πρόσφατο μανιφέστο του, οι εκκλήσεις του ΡΡ για πιο ευέλικτες συμβάσεις εργασίας, μείωσαν την αυστηρότητα των σχετικών νόμων και έδωσαν κίνητρα για την ενθάρρυνση των επιχειρηματιών να ξεκινήσουν περισσότερες επιχειρήσεις. Η ιδιωτικοποίηση των δημόσιων επιχειρήσεων και η διεύρυνση των ορίων για τις συλλογικές διαπραγματεύσεις είναι επίσης στο τραπέζι. Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι επερχόμενες περικοπές θα είναι σοβαρές. Αυτό καταδεικνύουν οι επιδόσεις του ΡΡ σε περιφερειακό επίπεδο, όπου το κόμμα αυτό ελέγχει επί του παρόντος 14 από τις 17 αυτόνομες περιφέρειες της Ισπανίας. Για παράδειγμα, στις περιοχές της Castilla-La Mancha και της Εστρεμαδούρα, το PP έχει ήδη μειώσει τις δαπάνες κατά 20%. Με μια απόλυτη πλειοψηφία στο κοινοβούλιο και χαμηλής έντασης αντιπολίτευση από τα ισπανικά συνδικάτα, τα αυστηρά μέτρα λιτότητας είναι καθ’ οδόν.

Αντί να σώσει την κατάσταση, το πρόγραμμα αυτό θα σημάνει την καταστροφή για την Ισπανία. Μείωση των κρατικών δαπανών κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης οδηγεί σε επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Οι αποδείξεις του ισχυρισμού αυτού έρχονται από την Ελλάδα κάθε μέρα. Και πιο βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη θα κάνει απλώς το σύνολο των προβλημάτων της Ισπανίας χειρότερο. Λιγότερες θέσεις εργασίας στο δημόσιο και μικρότερες συντάξεις και επιδόματα ανεργίας θα οδηγήσουν σε μείωση της συνολικής ζήτησης, σε περισσότερες απώλειες θέσεων εργασίας, σε υψηλότερες δαπάνες κοινωνικής πρόνοιας, σε πιο επισφαλή δάνεια και, τελικά, σε μια πραγματική τραπεζική κρίση - ειδικά μεταξύ των μικρότερων περιφερειακών τραπεζών. Το μεγαλύτερο μέρος από αυτό το τεράστιο ιδιωτικό χρέος της Ισπανίας θα πρέπει τότε να μεταφερθεί στον προϋπολογισμό της κυβέρνησης. Οι περικοπές θα στείλουν την Ισπανία στην ύφεση.

Σε περίπτωση που αυτή η στιγμή έρθει, ένα ευρωπαϊκό σχέδιο διάσωσης της ισπανικής οικονομίας είναι αδύνατο. Το χρέος της Ισπανίας είναι απλά πάρα πολύ μεγάλο, ιδίως αν ληφθούν υπόψη και οι άλλες υποχρεώσεις της ΕΚΤ, για να μην αναφέρουμε την μέχρι στιγμής απροθυμία της να παρέμβει ακόμη και ως δανειστής έσχατης καταφυγής. Ούτε το σημερινό χρέος του ιδιωτικού τομέα της Ισπανίας μπορεί να εξυπηρετηθεί από οποιοδήποτε πακέτο διάσωσης από το εξωτερικό. Στην πραγματικότητα, είναι πιθανώς πιο δύσκολο να διασωθούν μεμονωμένα κάτοχοι στεγαστικών δανείων και εταιρείες που χρωστούν από όσο είναι να διασωθεί μια κυβέρνηση. Με τον τρόπο αυτό, η Ελλάδα και η Ιταλία είναι εύκολες περιπτώσεις - χρεοκοπία και υποτίμηση μπορεί να λύσουν μια σειρά από προβλήματα δια μιας.

Τι πρέπει να κάνει η Ισπανία; Χωρίς σταθερή οικονομική ανάπτυξη, δεν υπάρχει εύκολη διέξοδος. Στο τέλος, το τεράστιο συνολικό χρέος της Ισπανίας είτε θα πρέπει να «κουρευτεί» είτε να μετατεθεί στο μέλλον. Οι επενδυτές, ξένοι και εγχώριοι, απεχθάνονται την πρώτη εκδοχή και η γερμανική κυβέρνηση θα κάνει ό, τι μπορεί για να αποτρέψει την δεύτερη. Εντός των ορίων του τρέχοντος νομισματικού συστήματος της Ευρώπης, κάποιος πρέπει να χάσει. Σε αυτό το πλαίσιο των αντικρουόμενων συμφερόντων, η αναζωπύρωση εθνικού σωβινισμού τελικά θα κερδίσει. Αλλά αυτό σημαίνει ότι το μόνο φινάλε είναι το τέλος του ευρώ.

Πρωτότυπο: http://www.foreignaffairs.com/articles/136684/hamilton-m-stapell/spains-...

Copyright © 2002-2010 by the Council on Foreign Relations, Inc.
All rights reserved.