Επενδύσεις με ρίσκο στη Βιρμανία

Κάνοντας ένα θετικό βήμα, ο πρόεδρος της χώρας Thein Sein ανακοίνωσε πρόσθετες μεταρρυθμίσεις, τον Ιούνιο, συμπεριλαμβανομένης της διεύρυνσης του ανοίγματος στην ξένη βοήθεια και την τεχνική υποστήριξη. Εισήγαγε επίσης έναν επενδυτικό νόμο στη Βουλή (οι λεπτομέρειες του οποίου δεν έχουν ακόμη ανακοινωθεί) που θα χαλαρώσει τους περιορισμούς για την μίσθωση της γης και θα παράσχει φορολογικά κίνητρα σε ξένες επιχειρήσεις. Παρά το γεγονός ότι οι μεταρρυθμιστικοί νόμοι είναι απαραίτητοι, η εφαρμογή, συμπεριλαμβανομένης της επαρκούς χρηματοδότησης για τις νέες επιλογές της κυβέρνησης, παραμένει το «κλειδί».

Εξίσου σημαντική θα είναι κάποια σαφήνεια σχετικά με την ευρύτερη αναπτυξιακή πορεία που θα μπορούσε να λάβει η Μιανμάρ. Το εξαγωγικό μοντέλο που πολλοί από τους γείτονές της ακολούθησαν πριν από μισό αιώνα, όταν η δυτική και η ιαπωνική αγορά αυξάνονταν, δεν υπάρχει πια. Η Μιανμάρ έχει μια σπάνια ευκαιρία να δημιουργήσει μια οικονομία βασισμένη στην εγχώρια ζήτηση και όχι στην παραγωγή για εξαγωγή. Με ένα μεγάλο πληθυσμό, τεράστιους φυσικούς πόρους, καθώς και αυξημένη εισροή κεφαλαίων, η χώρα έχει ήδη τα βασικά θεμέλια που απαιτούνται για μια οικονομική αναγέννηση. Τώρα πρέπει να βελτιώσει την πρόσβαση σε κεφάλαια για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις και να αναπτύξει νομική προστασία ώστε να πετύχει πραγματικά.

Ωστόσο, παρ’ όλες αυτές τις ανησυχίες, τα διεθνή στελέχη έχουν καλούς λόγους για να κλείνουν δωμάτια στη Ρανγκούν για τον επόμενο χρόνο. Η άρση των κυρώσεων δεν έρχεται από το πουθενά: η Μιανμάρ συμμορφώθηκε με πολλές από τις προϋποθέσεις της Δύσης για την ομαλοποίηση των μεταξύ τους σχέσεων. Ελεύθερες και γενικά δίκαιες εκλογές διεξήχθησαν για έναν περιορισμένο αριθμό κενών κοινοβουλευτικών εδρών φέτος τον Απρίλιο (η πλειοψηφία εξακολουθεί να διατίθεται στον στρατό και τα υποστηριζόμενα από τον στρατό κόμματα). Η κυβέρνηση απελευθέρωσε πολλούς πολιτικούς κρατούμενους (αν και οι ποινές τους τεχνικά ανεστάλησαν, δεν μετατράπηκαν).

Η Ρανγκούν επίσης αναπροσάρμοσε το νόμισμά της. Τον Απρίλιο, το κιάτ, το οποίο προηγουμένως διαπραγματευόταν στα έξι κιάτ ανά δολάριο, διαπραγματεύεται στα 800, κοντά στην τιμή της μαύρης αγοράς. Το νόμισμα έφτασε τα 840 στις αρχές Ιουνίου. Το άλμα αύξησε την δυνητική εμπιστοσύνη των επενδυτών στο νόμισμα, και τώρα το Tokyo Stock Exchange και το Daiwa Institute της Ιαπωνίας βοηθούν στην ανάπτυξη της αγοράς ομολόγων της Βιρμανίας. Η Ινδία ανακοίνωσε τον Μάιο ότι της ανοίγει πιστωτική γραμμή για 500 εκατομμύρια δολάρια. Αλλά η αξία της υψηλής χρηματοδότησης σε μια νεοσύστατη οικονομία παραμένει αμφίβολη. Η Καμπότζη δημιούργησε πέρσι μια χρηματιστηριακή αγορά. Υπάρχουν μόνο λίγες εισηγμένες κρατικές εταιρείες και οι τιμές των μετοχών έχουν άγριες διακυμάνσεις. Λειτουργεί περισσότερο σαν ένα καζίνο παρά σαν χρηματιστήριο. Κάποιος μπορεί να αντιπαρέλθει το πρόβλημα ως σαν να πρόκειται για το ρίσκο μιας επένδυσης σε μια απομακρυσμένη αγορά, αλλά όλο και περισσότερος χρόνος και πόροι δαπανώνται στην κατασκευή βασικών υποδομών και ένα αποτελεσματικό κράτος δικαίου θα προσελκύσει πολύ πιο ωφέλιμο κεφάλαιο.

Εάν η μετάβαση από το κράτος παρίας σε νεοφώτιστη, έστω και περιορισμένη, δημοκρατία δεν τύχει καλής διαχείρισης, η Μιανμάρ μπορεί να καταλήξει να κυριαρχείται από ολιγάρχες. Θα ακολουθήσει μια σειρά από δύσκολα να ελεγχθούν προβλήματα, τα οποία απλώς θα επιδεινώσουν την κοινωνική και οικονομική ανισότητα. Η Μιανμάρ έχει φτάσει στο σταυροδρόμι όπου η γρήγορη ανάπτυξη και η ισόρροπη ανάπτυξη αποκλίνουν. Αν οι πρώην στρατιωτικοί ηγέτες που κυριαρχούν στην κυβέρνηση, πολλοί εκ των οποίων είναι σε ηλικία μεταξύ πενήντα και 65 ετών, έχουν στο μυαλό τους το μέλλον της χώρας τους, τότε πολιτικές που επικεντρώνονται στην υποστήριξη μιας ζωντανής μεσαίας τάξης θα βοηθήσουν την Μιανμάρ πολύ περισσότερο από μια βραχυπρόθεσμη κούρσα προς τα πλούτη.

Copyright © 2002-2012 by the Council on Foreign Relations, Inc.
All rights reserved.

Στα αγγλικά: http://www.foreignaffairs.com/articles/137797/brian-p-klein/how-not-to-i...

Μπορείτε να ακολουθείτε το «Foreign Affairs, The Hellenic Edition» στο TWITTER στη διεύθυνση www.twitter.com/#!/foreigngr αλλά και στο FACEBOOK, στη διεύθυνση www.facebook.com/ForeignAffairs.gr